900亿大骗局！A股通信行业正遭遇百亿连环爆雷

一个名叫“隋田力”的人，其在专网通信领域中“编织”了一张庞大的贸易网，而这张贸易网潜藏的风险随着一众上市公司密集披露应收账款或预付款项大规模逾期，风险陆续暴露，这个神秘的网络终于浮出水面。

7月23日晚间，汇鸿集团发布重大风险提示公告称，子公司电子通信设备业务存在部分合同执行异常，相关业务风险事项涉及金额合计5.51亿元，造成合同异常的客户是一家名为航天神禾的企业，实控人名叫隋田力。

自今年以来，A股通信行业已有8家上市公司在“官宣业绩踩雷”后遭遇封板跌停，更令人惊讶的是，这8家上市公司中招竟全部与隋田力有关？

正是这个叫隋田力的人与其控制的公司，不仅拖欠了汇鸿集团的合同款，在此之前也爆出同样拖欠了上海电气(601727.SH)、国瑞科技(30600.SZ)、中天科技(600522.SH)等A股上市公司的合同款。

“踩雷”全是10%预付款

汇鸿集团的公告显示，应收账款逾期金额1.96亿元，扣除已收到预收货款后剩余未交付的库存货值1.77亿元，扣除已收到预收货款后后续可能增加存货的金额1.78亿元，上述事项合计金额5.51亿元，占上市公司最近一年经审计净资产的 10.21%。

因此，汇鸿集团表示，相关业务风险事项可能导致的损失将对公司本期利润或期后利润产生不利影响。

根据汇鸿集团的公告，自2015年起开展电子通信设备的采购及销售业务，该业务核心产品为无线自组网通信设备。但是，该业务的销售模式比较激进，即“客户预先支付10%的预付款，公司在收到预付款后180天内交货，客户对产品验收合格后3个工作日内支付 90%的尾款。”也即是说，客户1亿元的合同，仅需要支付1000万元即可启动，这剩下的90%应收账款就酿成了今日的逾期风险。

无独有偶，此前，上海电气、国瑞科技和中天科技均披露了爆出应收账款逾期的风险，而合同采取的销售模式都是由客户预先支付10%的预付款，其余款项在订单完成和交付后按约定支付。

有行业内人士称：通信设备的销售竞争很激烈，所以有些公司会以低预付款的形式来获得客户的订单，业内差不多都这样。这种销售模式虽然看起来拿到的订单很多，但是潜伏的风险很大，首先就会占用公司的周转资金，那么，我们在采购的时候就只能去压供应商的资金；其次，万一客户没钱支付尾款，那就会导致应收款逾期。

7月23日晚，汇鸿集团公告显示，公司全力核查应收账款大额逾期原因及存货相关情况，公司已成立专项工作组，集中力量处理前述风险事项。同时，公司已多次向应收账款向对方催收，并已发送催款函，催告其尽快将逾期未支付的货款汇至公司账户。“后续将不排除通过采取法律措施追究客户延迟付款带来的所有经济损失，尽最大可能保障公司及广大股东的合法权益。”

隋田力究竟是谁呢？

公开资料显示，隋田力为中国电子科技交流中心负责人，在信息通信应用领域有多年工作经验。

隋田力控制的上海星地通还曾经是凯乐科技(600260.SH)、*ST华讯(000687.SZ)等A股上市公司的供应商。

除去上述业务，隋田力还控制着一家新三板公司——海高通信(938211)。2016年3月14日，隋田力和刘青通过股权受让的方式合计控制海高通信50%的股权，成为公司实际控制人。

从5月30日上海电气“首雷”开始，到7月28日的不足2个月内，爆雷大军已扩大至8家：上海电气、宏达新材、瑞斯康达、国瑞科技、中天科技、汇鸿集团、凯乐科技、中利集团——该等公司的“专网通信业务”皆出现重大风险。汇总统计，8家上市公司合计可能损失金额高达240亿元。

在这个庞大的融资性贸易网络中，上市公司资金以预付货款的方式流向供应商，若干时间之后，供应商或其隐性关联方，将资金通过一层或多层下游客户，以销售回款的方式回流上市公司，短期内，上市公司业绩得到了提升。但当操盘者资金闭环断裂，上市公司的风险便彻底暴露。这个庞大融资网络的操控者，最终指向了隋田力。

8家上市公司，风险汇总

上海电气风险金额112.72亿元，其中应收账款逾期90.42亿元，存货减值风险22.3亿元，下游客户包括环球景行、富申实业、南京长江电子、北京首都创业集团有限公司贸易分公司、哈尔滨工业投资集团有限公司五家。

中天科技风险金额37.54亿元，其中应收账款逾期5.12亿元，存货减值风险11.07亿元，预付款项风险21.35亿元。上游供应商为浙江鑫网，下游客户为航天神禾。

凯乐科技风险金额37.28亿元，其中应收账款逾期0.61亿元，存货减值风险2.11亿元，预付款项风险34.56亿元。上游供应商为新一代专网、上海星地通、重庆博琨，下游客户为富申实业、环球景行、航天神禾。

中利集团风险金额29.39亿元，其中应收账款逾期13.85亿元，存货减值风险7.83亿元，预付款项风险7.71亿元。上游供应商为海高通信、宁波鸿孜，下游客户为富申实业、南京长江电子、航天神禾、上电通讯。

瑞斯康达风险金额11.95亿元，其中应收账款逾期10.16亿元，预付款项风险1.79亿元。上游供应商主要为重庆博琨，下游客户主要为富申实业、环球景行。

汇鸿集团风险金额5.51亿元，其中应收账款逾期1.96亿元，存货减值风险3.55亿元，下游客户为航天神禾。

宏达新材风险金额3.72亿元，其中应收账款逾期1.21亿元，存货减值风险2.51亿元。涉及下游客户包括江苏弘萃实业发展有限公司、保利民爆科技集团股份有限公司，以及中宏正益、中宏瑞达。

国瑞科技风险金额2.65亿元，其中应收账款逾期1.67亿元，存货减值风险0.98亿元，下游客户为富申实业、南京长江电子。

风险出现后，尽管相关上市公司皆表示，已经起诉或将起诉相关违约方，以讨回款项。但从该等上市公司公告的措辞表达来看，这些风险可能产生全额损失，讨回款项前景不容乐观。

有几点不得不延伸思考：

1、为什么在这两个月间，从上海电气开始，相关合作的上市公司开始发布风险公告，是人出事了？还是公司本就不靠谱？到底是上市公司急于追风口，采用通信新技术新设备，还是隋田力推销能力强，有强大的背书呢？

2、这么高端先进的技术，肯定不是一个人，或一个小组就可认定是否可行、就能广泛推广使用的。能与上市公司合作，且都是十几亿、几十亿的大单，与隋田力相关的公司实力自然了不得。看它们能提供的“专网通信业务服务”的具体名称吧：其中有隧道式加密传输服务系统处理器；智能自组网数据通信模块；高速数据处理嵌入式系统。这一事件牵扯的范围小不了。

3、我们来思考，隋田力事件不断发酵，与这一重大业务相关的上市公司高管，是否也会有人受牵连。另外，究竟还有哪些上市公司受到牵连、又有多大的损失，与隋田力公司合作的产业链上下游公司，不知会牵扯出多大的乱象与坏相。

你认为，这一事件的真相是什么，欢迎一起追踪，一起互动。

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